黄金是怎么投资的(投资黄金怎么买)

投稿用户 • 2022年10月28日 pm12:19 • 创业资讯 • 阅读 253

文 | 中国黄金报特约评论员孔令龙

本文为中国黄金网原创文章，内容仅供参考之用，不构成操作建议或投资指南。

面对近几个月欧美高通胀和金价下行同时发生的局面，不少黄金投资者感到迷惑：说好的黄金抗通胀功能迟迟没有见效，搞得手里拿的像是假的黄金。事实上，当大多数人还在纠结通胀数据的时候，黄金的目光已经投向了更远处可能来临的衰退。

虽然大萧条一直是经济学研究中的圣杯，但近些日子衰退被提及的尤为频繁，标志之一就是美联储前主席本·伯南克获得了今年的诺贝尔经济学奖。伯南克主要学术研究成果就是1929年的大萧条，他认为大萧条的发生源于流动性紧缩，而根源却在于当时的金本位制度，特别是黄金盈余国对黄金流入进行冲销造成的货币收紧，并通过金本位制度传导给全球。

伯南克与其他诺奖得主不同的是，他不只是一位理论家，而且后来转身成为实践派。回顾伯南克2005年后执掌美联储的任期不难发现，危机和随之而来的量化宽松是其中的主线。自2008年金融风暴席卷华尔街后，伯南克的第一对策就是开动印钞机，驱使美元滚滚流入市场，由此稳定处于悬崖边缘的市场。但在很多人看来，这其实就如同伯南克坐在直升机上漫天撒钱，成效显著但也风险重重。连续三轮量化宽松，向美国经济注入了无穷的流动性，而客观上也让黄金市场从中受益良多，金价也一度蹿升至每盎司超过1900美元的高位。

无论是主观反对金本位还是客观推动金价上涨，都是伯南克对经济危机的认识与应对。而在他退休几年后，又一场经济危机山雨欲来。

近期已经有越来越多的人为可能的衰退“吹哨”。10月中旬，世界银行和国际货币基金组织（IMF）总裁认为全球经济衰退风险上升，呼吁协同行动。世界银行行长马尔帕斯和国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃警告称发达经济体的增长放缓、利率上升、气候风险及持续的高食品和能源价格对发展中国家的打击尤其严重。同时在华尔街，摩根大通CEO杰米·戴蒙表示，他认为美国将在明年年中步入衰退，消费支出的蓬勃增长将与美联储加息相冲突，从而使经济陷入困境。

通胀数据是以月来发布的，而衰退则是用年为单位来衡量的。比起通胀来，对衰退的考量，更符合黄金长期投资的调性。如果危机真在明年降临，美联储将不得不改变目前的升息政策，转而实施更鸽派的方案。而后面的行动，恰恰又会符合伯南克10多年前的政策轨迹。而那一时期的黄金走势，想必人们也不会陌生。

10多年前，“直升机本”以对大危机的反思和危机期间的救助行为重塑了美国金融体系，当又一轮的衰退再次降临时，这次还会有人坐着直升机来开火吗？无论如何，至少到时会证明，投资者手中的黄金并非假的，而且能熠熠生辉。

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